铜:1、最近利好消费比较多,全球经济活动已经边际触底,国内工业和建筑需求恢复比较快;欧洲的意大利等国家正在复工的过程中,疫情也在进一步转好,美国也在着手复工的进程中。
不过我们认为前期对于复工的预期可能大部分已经兑现,欧美经济恢复仍然缓慢,二季度仍然会维持比较低迷的状态,而且中美贸易摩擦加大的环境下,我们认为铜价没有持续拉涨的动力。不过下周两会要召开,市场预计国家会进一步出台刺激政策,短期内铜价可能难跌,暂时建议观望。
2、套利:近期可能会有一些进口铜流入到国内,LME 在台湾和韩国釜山减少的铜库存近期将会运送到国内,加上国内消费比四月份有所走弱,广东地区库存开始增加,国内铜去库可能已经接近尾声,正套可考虑离场。
3、 期权:有保值需求的企业可以在买入现货铜或者铜期货的同时,买入看跌期权作为保护,即买 CU2007-P-42000。(仅供参考)