5月25日中信建投期货铜周报：不宜过度乐观，铜价面临调整压力

　　利多：

　　1、投资、消费维稳等措施将继续施行，预计短期内终端需求能够保持稳定；

　　2、随着各国陆续开始重启经济，部分涉及铜的需求将会逐步恢复；

　　利空：

　　1、重要会议的指示不及市场预期，对短期情绪有所打压；2、主要铜矿生产国开始逐步恢复矿业，矿端供给有望回升；3、经济形势在疫情影响下仍然受到较大影响，对于远期铜价存在较大压制。

　　综合而言，当前铜价上方存在较大压力，后期不看大涨，调整可能延续。

　　期权：

　　整体策略以不看大涨为主，卖出虚值看涨为主。

　　操作策略：

　　投机资金多单建议逢高可考虑逐步减仓止盈；期权方面以不看大涨为主，可卖出 45000 以上的虚值看涨期权。

　　风险提示：铜矿供应不足，经济下滑幅度不及预期