5月23日中投期货铜锌早评

　　【沪铜今日观点】沪铜主力1807合约早市沿51490元/吨一线震荡运行，收于51440元/吨，涨150元/吨。成交量减10.2万手至15.4万手，仓减3700手至20.9万手。现货对当月合约报贴水90元/吨-平水，区间震荡，交割货源流入市场，货源增多，下游继续保持刚需，贸易商的长单交易基本进入尾声，市场活跃度下降，供应的增大令贴水难免扩大。铜供需虽呈现一定季节性特征，对铜价形成支撑，但美元保持强势及短期供应充裕，国内现货保持贴水状态，对铜价上行构成压力，在无利好消息刺激下，近期铜价将将保持区间震荡走势。资金流出较多，多空陆续撤出，成交大幅减少，市场陷入僵持状态。沪铜主力主波动区间50500-51500元。

　　【沪锌今日观点】沪锌震荡下移，重心大幅下移，收于23585元/吨。现货对沪锌1806合约报价升水120-180元/吨，市场流通货源较多，加之成交不佳，部分贸易商积极出货先行调价，挺价失败后报价快速下调。下游看跌后后采购谨慎，多为按需采购，市场需求转弱。锌矿供应偏紧格局虽没改变，但短缺正收窄，供需平衡格局正改变。国内冶炼厂检修、锌显性库存减少等因素将对短期锌价产生一定支撑，但需求状况不佳将限制价格的回升高度。沪锌1807合约继续保持逢高抛空的操作策略，24000上方压力区，高位空头不变。