简
繁沪铜
宏观面：隔夜海外有色金属走强，内盘有色窄幅震荡，美元指数现回落至 99 下方，预计短期内震荡偏强。但需要注意美总统表示本周将公布关于 HK 的措施，仍有较大不确定性，建议轻仓操作为宜，多单建议逢高止盈。
基本面：基本面的供应端，矿端供应逐渐恢复，但疫情中心移至南美，所以后续仍有中断的可能。精炼铜进口增加的态势维持，缓解了国内的供应压力，现货升贴水未来大概率回落，近远月价差已经收窄。废铜方面，供应逐渐增加，精废价差继续抬升至近 1000 元。需求端在前期集中释放过后，面临回落风险：汽车与电子行业表现不佳，铜板带箔企业普遍反映新增订单出现明显下降，预计 5 月开工率将出现一定程度回落。此外，广东地区铜杆订单有所下降，废铜杆加工优势较大，电解铜杆加工费涨幅受限，暂时还有电网消费的支撑，所以月度走势并不悲观。库存方面，国内库存仍是去库状态，海外库存向国内转移，预计未来保税区库存可能出现累库，交易所库存去库速度放缓。长周期看，进入夏季之后将国内进入需求淡季，海外逐渐复工后，铜矿供应恢复，但是下游需求回暖速度可能不及预期，进口精铜涌入可能会导致国内供应过剩扩大，故远期偏空看待。
技术面：沪铜主力继续延趋势线上行。
单边：多单逢高止盈。
