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繁铜：消费改善，价格震荡
从基本面上看，秘鲁等地铜矿供应逐步恢复，铜精矿供应偏紧预期稍有缓解，铜精矿加工费稳中有升。废铜批文增加，马来西亚废铜拆解企业复产，5月废铜进口增加。国内消费修复，库存持续减少。现货进口稍有盈利，3月进口亏损有所缩窄。近远月back持稳，现货升水高企。我们认为消费回升支撑短期价格，但由于供应增加预期限制价格回升空间，预计铜价维持震荡。
铜：消费改善，价格震荡
从基本面上看，秘鲁等地铜矿供应逐步恢复，铜精矿供应偏紧预期稍有缓解，铜精矿加工费稳中有升。废铜批文增加，马来西亚废铜拆解企业复产，5月废铜进口增加。国内消费修复，库存持续减少。现货进口稍有盈利，3月进口亏损有所缩窄。近远月back持稳，现货升水高企。我们认为消费回升支撑短期价格，但由于供应增加预期限制价格回升空间，预计铜价维持震荡。
