5月27日银河期货铜日评

　　铜：1、最近利好消费比较多，全球经济活动已经边际触底，国内工业和建筑需求恢复比较快；欧洲的意大利等国家正在复工的过程中，意大利复工的速度比较快，而且也没有疫情二次爆发的迹象，疫情在进一步转好，美国也在着手复工的进程中。不过两会出台的政策基本上符合市场的预期，而且没有设 GDP 增速目标，使市场风险情绪有所回落。近期市场仍然聚焦两会，经我们统计，两会前一个月铜价大概率会录得正收益；两会期间大盘窄幅震荡居多；两会后一个月大概率会回落。短期内铜价可能进入震荡状态。

　　2、套利：近期市场上铜仍然比较缺，上游出货意愿不强。不过近期可能会有一些进口铜流入到国内，LME 在台湾和韩国釜山减少的铜库存近期将会运送到国内，六月份以后铜进口可能会增多的比较明显，加上国内消费比四月份有所走弱 10%左右，正套可考虑离场。

　　3、 期权：有保值需求的企业可以在买入现货铜或者铜期货的同时，买入看跌期权作为保护，即买 CU2008-P-43000。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)