5月23日南华期货铜铝日评

铜：

沪铜高位整理，小幅上涨 0.56%。5 月 23 日上期所铜减 少 3050 吨至 149009 吨。虽然 美元指数震荡走高打压铜价， 但是中美贸易谈判取得了重要 进展，中美达成共识，贸易战 停火。现货方面，贴水有所扩 大，持货商继续积极出货，供 应较为宽松。技术面上看，目 前沪铜下方有 60 日均线支 撑，预计短期内维持震荡走 势，操作上建议观望。 

铝：

沪铝高位回落延续近日跌 势，收跌 0.75%。期铝盘面回 升，库存下滑，市场流通货源 充裕，因下游库存去化积极， 需求或进一步升温。铝棒方面 部分货源仍显紧缺，加工费小 幅攀升，整体调价幅度有限， 成交积极。预计短期内沪铝弱 势运行，建议投资者可先维持观望。 

锌：

沪锌低开低走，收盘跌幅 0.92%。当前锌价下跌的核心 逻辑仍在于供应回升，ILZSG 预计今年全球锌矿产量料攀升 6%，创至少五年来最高位水 平。国内锌锭库存继续季节性去化，短期基本面尚可，预计 沪锌以震荡为主，建议暂时观望。 

镍：

沪镍呈探底回升态势，收 跌 0.6%，受煤价“限制令” 影响，黑色系期货大跌，早盘沪镍亦受拖累而小幅跳水。消 息面上由于戴南地区关停中频 炉有利于提振镍铁需求，为镍 价提供一定支撑，但由于上方 存在一定阻力，建议多单建议 适当减仓后继续持有。