简
繁沪铜
宏观面：国内重卡销量超预期，预示基建项目已经发力，汽车消费回暖显示消费反弹，周三铜价试探 45000 关口后回落，压力位附近面临调整，预计短时间内是震荡走势。另外需注意现货升水下调，进口供给增多，可能出现累库情况。
基本面：矿端海外供应逐渐恢复，未来加工费有望企稳回升。废铜方面，进口废铜已有清关入境，精废价差也逐渐抬升至逾 1000 元，废铜的优势逐渐显现，精炼铜的需求减弱。需求端在前期集中释放过后，面临回落风险，但 6 月暂时还有电网消费的支撑，而电力消费占铜下游消费的一半，所以月度走势并不算悲观。库存方面，国内库存仍是去库状态，LME 库存向国内转移，预计未来保税区库存可能出现累库。长周期看，进入夏季之后将国内进入需求淡季，海外逐渐复工后，铜矿供应恢复，但是下游需求回暖速度可能不及预期，进口精铜涌入可能会导致国内供应过剩扩大，故远期偏空看待。
技术面：沪铜主力继续延趋势线上行。
单边：多单逢高止盈。
