简
繁铜：
5 月 28 日上海电解铜现货对 当月合约报贴水 110 元/吨-贴水 30 元/吨，平水铜成交价格 51280 元/吨-51360 元/吨，升水铜成交 价格 51320 元/吨-51400 元/吨。 评论：沪期铜延续承压 51500 元/ 吨的走势，现货市场表现情绪偏 低。
美国经济数据向好、以及欧元疲软的影 响，美元指数持续上涨，维持徘徊于近 5 个 月高位。虽然美元走强打压铜价，伦铜库存 增加对铜价上行造成压制，但是中美贸易谈 判取得了重要进展，中美达成共识，贸易战 停火。沪铜或迎来阶段性做多时机，建议逢 低做多。
铝：
现货铝上海成交集中 14680~14690 元/吨，对当月贴水 70~60 元/吨，无锡成交集中 14680~14690 元/吨，杭州成交集 中 14700~14720 元/吨。 评论：市场流通量保持充 足，铝锭库存继续下降，促期铝 上行，中间商和下游企业接货意 愿提升，整体成交回暖。
国内主流地区电解铝库存有所下降。铝 消费进入传统旺季，库存下降幅度继续增 大，旺季去库存效果逐渐增强。国内铝土矿 趋紧叠加国内氧化铝短缺，支撑氧化铝价格 走高，预计后市铝价震荡上行，上方关注 15000 的压力位。
锌：
5 月 28 日上海、广东、天津 三地锌锭现货库存 12.04 万吨， 较上周下降 0.91 万吨。 评论：低库存和供应回暖的 矛盾继续使得锌价弱势盘整。
当前锌价走弱的核心逻辑仍在于供应回 升，ILZSG 预计今年全球锌矿产量料攀升 6%，创至少五年来最高位水平。本周上期所 锌库存继续回落趋势，国内锌锭库存继续季 节性去化，短期基本面尚可，预计沪锌维持 震荡，建议暂时观望。
镍：
俄镍较无锡 1806 合约升水 550 元/吨左右，金川镍升水 650 元/吨左右。今日金川公司电解镍 （大板）上海报价上调 2400 元/ 吨至 110600 元/吨。 评论：日内期货波动较大， 镍价在 11 万附近存在调整需求， 下游企业多观望为主。
上期所镍库存本周继续创下历史新低， 镍库存继续下降支撑镍价。由于沪镍触及 11 万重要整数关口，镍价是否继续上行建 议关注最新不锈钢库存数据及不锈钢价格走 势指引，目前情况下，沪镍建议多单谨慎持 有。
