英大期货：需求尚无增加，铜价维持震荡

　　盘面走势，上一交易日沪铜主力1807合约涨120元/吨至51610元/吨，涨幅0.23%。夜盘跌0.41%至51400元/吨。

　　消息面，国家统计局网站27日公布数据，2018年1-4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额21271.7亿元，同比增长15%，增速比1-3月份加快3.4个百分点。4月份，规模以上工业企业实现利润总额5760.3亿元，同比增长21.9%，增速比3月份加快18.8个百分点。1-4月份，采矿业实现利润总额1848.4亿元，同比增长39%；制造业实现利润总额17963.7亿元，增长12%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额1459.6亿元，增长28.7%。1-4月份，在41个工业大类行业中，29个行业利润总额同比增加，1个行业持平，11个行业减少。其中，有色金属冶炼和压延加工业下降15.8%。

　　现货方面，5月28日上海电解铜现货对当月合约报贴水90元/吨-贴水20元/吨，平水铜成交价格51170元/吨-51230元/吨，升水铜成交价格51210元/吨-51270元/吨。外盘休市，沪期铜承压51300元/吨附近，早市好铜报价贴水40~20元/吨，平水铜贴水70元/吨附近，成交驻足，贸易商主动下调报价好铜贴水50~40元/吨，平水铜贴水80元/吨左右，成交才显起色，湿法铜报价贴水170~150元/吨，成交一般，僵持格局凸显。当日仍依稀存有部分下游的当月票需求，当月票价格可拉高至20元/吨一线，且当日的大部分成交仍围绕依托当月票据的需求，贸易投机活跃度低，因贴水水平无吸引力，市场成交乏力无味。

　　行情研判，工业数据超预期，提振市场信心，铜价日盘小幅上扬。美指先抑后扬，铜价复又承压小幅回调。基本面来看，铜市供应充足，下游需求暂不明显增加，预计铜价短期继续震荡运行。

　　研究员：李全冲；联系电话：010-51960356