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繁铜：从消息面看，智利铜业工人联合会称，如果矿工中新冠疫情传播得不到控制，将在 Codelco 运营的矿山中执行停产以隔离工人。从下游消费看，据 SMM 调研数据显示，5 月 SMM 中国电解铜产量为 77.01 万吨，环比增加 2.35%。从下游消费看，据 SMM 调研数据显示，5 月份线缆企业开工率为 101.74%，环比增加 1.30%，同比增加 9.68%。5月份黄铜棒企业平均开工率为 64.71%，环比下降 1.35 个百分点，同比下降 9.24 个百分点。5 月份铜管企业开工率为 83.39%，同比下降 7.54 个百分点，环比下降 1.03 个百分点。
从原料供应看，最新铜精矿加工费 51 美元，精矿加工费下跌，铜精矿供应受到影响。海外疫情影响减弱，需求逐渐恢复。今年国内新基建投资项目增多，新能源汽车和 5G 项目受益，拉动相关需求回升。市场反弹后，下游追高意愿不足。消费淡季将至，建议短线交易，买近卖远套利逐步离场，关注政策和经济的实需状况。
