6月29日东证期货铜早评

　　铜

　　基本面：全球新冠病毒感染人数持续上升，出现二次疫情爆发的风险增加，令市场的避险情绪升温。供给方面，上游铜矿供应紧张加剧，铜矿加工费TC继续下调，成本上移令冶炼厂检修计划增加，近期沪伦库存均呈现下降趋势，铜价上行动能较强。需求方面，国内市场进入传统淡季，下游需求阶段性转弱，导致沪铜库存出现回升迹象，对铜价压力增大。截止6月22日，LME铜库存为233400吨，日减3200吨。截止6月19日当周，上期所沪铜库存报109969吨，周减18162吨，连降5周。

　　持仓：沪铜2008合约前20名多头持仓71855手，增加2393手，空头持仓77642手，增加462手。

　　策略建议：节内伦金冲高回落，基本面仍偏强，短期铜价或偏强震荡运行。

　　风险因素：需求远不及预期。