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繁金属宏观面：IMF 下调全球经济展望，预计全球 GDP 今年萎缩 4.9%，超过 4 月份时预计的萎缩 3%。预计 2021 年全球经济增长 5.4%，低于之前预计的的 5.8%。美国 5 月非农就业岗位意外增加，可能预示潜在需求强于分析师预期。美国重启后疫情持续反弹，多个人口大州日增确诊达最大增幅。
基本面：
铜：最新铜精矿加工费 51 美元。中国 5 月精炼铜(电解铜)产量为 85.3万吨，同比增 13.3%。加工费偏低，国内检修增多，现货保持高升水。7-8月是传统消费淡季，国内铜进口增多，现货升水或将回落。建议短线交易为主，关注后续疫情和全球经济复苏进程。
铝：铝锭库存持续回落，现货升水保持高位。今年 5 月我国电解铝产量 297.7 万吨，同比-0.1%。氧化铝价格偏低，企业惜售。受国内下游需求恢复影响，铝锭供应减少，电解铝价格反弹。建议多单减持，关注需求的实际回升的持续性。
锌：进口锌精矿加工费 130-160 美元，较前期回落。锌精矿企业多数已经复产，锌精矿供应逐渐增加。国内冶炼企业开受精矿减少影响逐渐下滑，6 月锌供应逐渐充裕。据中汽协最新数据显示，5 月我国汽车产量同比 19%；1-5 月，汽车产产量同比-23.6%。短期终端需求回升，但夏季淡季将至，下游需求放缓。建议短空交易为主，关注 LME 锌库存的增加的速度。
观点：全球再度进入货币政策宽松，金属受矿山疫情影响供应放缓，国内外需求回升促使强势反弹。但随着消费淡季来临，国内库存可能增加，价格短期高位或将有压力，关注最新疫情发展对消费的影响。
