7月4日中信建投期货铜周报：短期利好仍较多，沽空尚需等待时机

　　观点汇总

　　利多：

　　1、为防止疫情进一步蔓延，全球最大铜矿商将停运一个冶炼厂，铜供应端的不确定性仍较高；

　　2、投资加码，促销费继续，内需有望维持稳定，铜价向下的空间受到限制；

　　3、海外需求开始恢复，国内供需偏紧，对铜价具有较强支撑。

　　利空：

　　1、疫情对经济的影响料将持久而深远，全球经济在短期内难恢复至常态；

　　2、随着天气渐热，施工进入淡季，加上“报复性”消费动能减弱，警惕需求可能会有一定幅度的阶段性回落；综合而言，现阶段利多占据主导，铜价下行尚缺乏主导性力量，因此，铜价近期或不会出现较大幅度的下跌，甚至可能在供应短缺预期下出现冲高行为。

　　期权：

　　铜价近期以偏强为主，可以考虑卖出虚值看跌期权，若铜价出现冲高行为，则考虑择机卖出虚值看涨期权。

　　操作策略：

　　投机资金多单建议逢高逐步减仓止盈，等待沽空进场时机；期权 策 略可 以 先卖出 CU2008P43000，冲高 后可 考虑 卖出CU2008C51000。

　　风险提示：铜矿供应短缺，需求持续高位