7月6日广州期货铜周报

　　等线需求端，从各国持续猛烈的货币及财政刺激看，托底经济决心很明显，全球经济大概率延续持续复苏态势。

　　供应端，尽管受疫情影响，智利1-5月铜矿产量不降反增，缓解了前几日铜矿供应紧张的悲观情绪。周末TC报51.37美元/吨，?博弈重心继续围绕50美元/吨低位位置。库存方面，本周上期所显性库存和社会库存均呈现明显增加，不过库存拐点是否来到仍待观察。

　　资金面，CFTC净多持仓持续增加至3年来高位，市场看多情绪浓厚。

　　综合看，周末铜价在智利铜矿增产消息，及国内库存明显增加的利空压力下呈现高位调整。但南美疫情严重，市场仍对智利及秘鲁的铜矿生产前景存在隐忧，国内外需求仍处复苏中，整体库存仍在去化，预计铜价短线调整，但下跌空间有限。下周沪铜主力主波动区间48500-50000元/吨。操作上，回调做多。主要风险点:全球经济复苏预期与实际经济数据出现较大背离。