7月13日建信期货有色周报

　　铜

　　宏观面偏强，市场无惧中美摩擦，人民币表现坚挺，且海外股市强劲，预计将继续为国内 A 股提供助力，市场风险偏好依旧高涨。基本面方面，智利疫情以及罢工隐忧令全球铜矿供应压力仍存，进口矿 TC 持续下行，供应端支撑铜价。而需求端虽受当下南方汛情影响，终端订单稍弱，但是看好汛情过后的电力投资及基建投资，而且 07 合约即将交割，现货贴水难扩大。预计铜价仍有上行空间。

　　铝

　　继续走强。宏观面偏强，市场无惧中美摩擦，人民币表现坚挺，且海外股市强劲，预计将继续为国内 A 股提供助力，市场风险偏好依旧高涨。而基本面上，当前的供需对高价锌并不支持，锌价的突破上涨预计一部分因素来源于市场在交易预期，本次南方汛情严峻，预计雨季过后水利投资将增加，同时挤压的基建投资也会快速落地，在预期落地之前，市场将维持对需求的乐观预期，而且下周三当月合约交割，现货对期价的打压有限。建议做多 ZN2009 合约。

　　镍

　　单从镍基本面来看并未有明显利多因素，但是镍价仍然呈现初强势的增仓突破性上涨。沪镍虽然周末回落，整体走势震荡，但多头增仓力度强劲，主力持多，在宏观偏多氛围以及资金面宽松背景之下，沪镍后市仍有望进一步上冲。伦镍方面，上破 13000 美元/吨重要关口压制之后，上方也走出了新的空间，短期关注 13600 美元/吨平台阻力，若突破则仍有进一步走高可能。