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繁周一，国内股市及大宗商品集体走强，沪铜期货高开高走强势领涨，其他有色品种也罕见集体大涨超2%。截至收盘，沪铜期货2008合约摸高53520元/吨，创两年来新高，收盘报52880元/吨，单日大涨4.71%，沪铝期货2008合约摸高14860元/吨，刷新22个月新高，收盘报14730元/吨，单日上涨2.79%。正如笔者近期反复强调，7月以来全球股市及大宗商品价格迭创新高的背后，是全球主要经济体宽货币宽信用带来流动性充裕和通胀抬头的刺激。从基本面来看，铜铝等有色短期供应扰动题材和国内低库存支撑现货，同时国内汛期洪涝灾害加大可能导致大宗商品物流到货延时，铜铝现货罕见在传统消费淡季呈现高升水结构，期货跨期近强远弱BACK结构加强，这背后产业结构性偏紧下的挤仓以及热钱涌入大宗商品后的热炒起到了关键作用，考虑到短期流动性宽松、产业可流通库存偏低及近月挤仓风险仍较大，预计有色金属高位震荡加剧，建议客户注意风控适当控制单边敞口，把握套期保值锁定加工利润机会，同时对当前结构性正套的机会加以把握，国内跨期8-9正套获利向后移仓。
分析师：顾冯达
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