6月6日兴业期货铜铝锌镍早评

　　铜

　　铜矿供给疑虑仍存，沪铜多单继续持有

　　5 月制造业明显提升，缓解了对国内经济放缓的担忧，部分修复了此前的悲观预期。且全球最大铜矿智利Escondida 铜矿开始薪资谈判，从目前工会的强硬态度来看，劳资谈判存在破裂的可能性，因此增加了供给的不确定性，同时下游需求景气度尚可，因此铜价上行空间仍可期待，建议沪铜多单继续持有。

　　铝

　　供给担忧未退，沪铝新单观望

　　因到货量偏低，下游需求稳定致电解铝库存持续下滑，为铝价提供支撑。但市场对电解铝供给过剩的担忧未有消退，此外阳极等辅料价格及氧化铝价格下调，致沪铝成本支撑力度减弱，沪铝上方压力较大，预计沪铝以震荡为主。

　　因此建议沪铝新单仍以观望为主。

　　锌

　　环保致需求不佳，沪锌不宜追多

　　由于此前市场对锌矿复产预期较一致，致使锌价持续走低，但锌矿复产多集中于下半年，因此传导至锌锭供给尚需时日。目前市场处于预期修复阶段，锌价存在见底反弹的需求。但青岛即将召开的上合峰会以及环保督察组进驻多地一个月开展“回头看”工作致使锌下游加工企业将限产停产，从而导致锌消耗减缓，预计沪锌做多空间有限。

　　因此建议沪锌前空止损离场，新单暂观望

　　镍

　　警惕获利盘的回吐，沪镍多单轻仓持有

　　受上合青岛峰会影响，临沂地区镍铁企业 6 月 1 日-12 日期间限产 50%，且不锈钢连续涨价改善钢厂利润，加之三元电池耗硫酸镍增长以及 LME 及上期所库存持续下降，镍价上行驱动较强，建议沪镍多单继续持有，但仍需警惕获利盘的回吐，轻仓为宜。