7月21日创元期货铜早评

　　沪铜

　　隔夜美元指数继续走低，目前位于 95.7 附近，利多有色价格的整体表现，沪铜主力沿 10 日线上行，多头氛围仍在。

　　月度来看，由于南美现处于疫情中心，智利和秘鲁作为矿石供应大国均受到较大影响，秘鲁Cerro Verde 恢复至平时 80%水平，恢复此前水平预计还需要一段时间；智利已有大型矿山停工，加工费持续低位，国内冶炼产能恢复后精矿供应吃紧，对铜价的支撑较强。废铜方面，精废价差也逐渐抬升至 2300 元左右，废铜的优势逐渐显现，废铜杆的应用已经对精铜杆产生替代，但当前废铜的进口批文，对精炼铜未来影响维持中性偏多看待。需求端，7 月各铜材企业开工率面临回落，但市场对需求转淡有一定预期，洪涝灾害后基建有炒作空间，虽然库存出现了小幅累库，但是绝对值水平处于历年来低位，所以暂不构成较大利空，中期偏多看待。

　　技术面：沪铜主力继续延趋势线上行。

　　单边：多单适当逢高止盈。