7月26日华安期货铜周报：避险情绪升温，铜价或将承压

　　市场分析：

　　欧盟达成突破性财政刺激协议，将开始执行历史上最大规模的经济救助计划，同时美国也正在商讨新一轮抗疫纾困计划，经济增长预期改善，通胀预期升温，美元指数刷新近两年低位，一定程度上对铜价有所支撑。

　　但国内宽松步伐放缓，海外疫情更加严重，美国新增失业人数再度上行，国际紧张局势升级，避险情绪升温对铜价形成较大压力。由于疫情及国际形势恶化，下游需求后续增长空间较为有限,且由于市场转入淡季，下游接货意愿不强，叠加近期南部天气因素的影响，短期对需求有较大的负面冲击。预计铜价或将震荡下行。

　　投资策略：

　　建议投资者适当做空 CU2009 合约，同时可考虑买入看涨期权规避不确定性风险，加强风险控制。