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繁1-5月智利铜矿正增长，但此前智利矿业部长表示全年铜产量或将下滑20万吨，大概率在下半年减产；Antofagasta旗下Zaldivar矿工投票后于7月15日开始罢工，矿端供应变数增大。秘鲁能源与矿业部长表示，7月底恢复100%产能。国内铜库存暂停累库，且库存水平整体上维持低位，表明供需偏紧的现状并未得到根本改善。数据来看，上期所铜库存减少603吨至59189吨，LME库存减少2125至131900吨，华北现货升贴水小幅回落，华东升贴水维持不变。供需链条上矿端及冶炼向上驱动逐步衰减但支撑仍存、海需求仍维持温和复苏，铜价预期维持高位震荡。
