8月5日创元期货铜早评

　　沪铜

　　智利国家铜业正在重启 6 月关停的 Chuquicamata 铜冶炼厂，待恢复运营后，有望满负荷运转。

　　美元指数在创下 92.53 的两年来新低后有所企稳，铜价仍旧震荡运行，关注 20 日均线的支撑力度。

　　月度来看，淡季基本面有所转弱，现货升水已经出现回落，社会库存开始累库。秘鲁矿山基本完成复工，开工率提升至 80%以上，智利逐渐复工恢复生产，但不排除仍有工会酝酿罢工。疫情已经对矿石主产国产生影响，6月智利铜产量同比下降0.6％至472172吨。加工费依旧低位，供给预期相对偏紧。废铜方面，精废价差继续扩大，废铜的优势逐渐显现，废铜杆的应用已经对精铜杆产生替代，短期内对精炼铜需求造成冲击。需求端，7 月各铜材企业开工率面临回落，但市场对需求转淡有一定预期，但若累库超预期，价格有望向下修正。

　　技术面：沪铜主力震荡调整，在 20 日均线之上运行。

　　单边：多单谨慎持有。