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繁沪铜
宏观方面，国内 7 月社融数据不及预期，印证市场流动性有所收紧，有色板块小跌。美国会关于刺激法案的谈判陷入僵局，美元指数反弹至 93.8 附近，铜价勉强维持在万五之上。情绪面来说，由于近期美方制裁加剧，以及 8 月 15 日双方高层的谈话在即，市场有观望态度。从近两日的前二十大持仓来看，主力多空变化不大，甚至多单增仓更多，短线来看价格继续向下需要更多利空兑现。
基本面继续转弱，供应端全球最大铜生产商智利国家铜业公司表示将从本周开始恢复运营并重启所有因疫情而暂停的项目，加拿大泰克资源（Teck Resources）也将重启智利的 QuebradaBlanca 二期铜矿项目（QB2）。秘鲁方面的复工也在有序进行，后续供应端的干扰有所减少，国内企业结束检修后电解铜供应有望增加，预计对铜价的支撑减弱。废铜方面，精废价差近期基本维持在 2500 元之上，废铜的优势逐渐显现，废铜杆的应用已经对精铜杆产生替代，对当前的精铜消费产生利空影响。需求端，7 月 8 月电线电缆开工率环比有所回落，淡季各类铜材开工率有所减弱，但市场对 9、10 月重新开启的旺季有一定期待。库存方面，8 月 7 日，上期所铜增加 1674 吨至 65430 吨，广东电解铜库存创历史同期最高位，而海外 LME 库存持续回落至 12 万吨之下，中期累库加剧或导致铜价的进一步回落。
季度来说，九月十月将重新迎来需求旺季，年内投资释放有望带动铜价新一轮上涨。
技术面：沪铜主力震荡调整，均线走平。
单边：区间震荡操作为主。
