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繁沪铜
美元指数重返 93，铜价震荡调整依旧。宏观面缺乏消息指引，基本面来看，现货升水表现不佳，下游消费对高铜价有抑制作用，铜价突破前高仍需要基本面好转配合，所以目前仍是震荡区间看待，不宜追高。
中期来看，秘鲁能矿部发布的新数据显示，6 月份秘鲁铜出口环比增长了 31％，秘鲁目前矿山供应恢复良好，现货铜冶炼加工费已经出现回暖迹象。全球最大铜生产商智利国家铜业公司重启因疫情暂停的项目，通过减少员工并换班来维持铜产量，智利 Codelco 表示旗下矿山的Covid-2019 感染数量已大大减少，未来受影响的概率偏低。供应端南美铜矿已经恢复供应，前期供应偏紧的逻辑得以改变。废铜方面，8 月 18 日公布的进口新废批文仅 1.4 万吨，再生铜政策迟迟没有落地，对废铜进口的影响较大，精废价差难以进一步回归，中长期看废铜年内依旧偏紧。需求端，7 月 8 月电线电缆开工率环比有所回落，淡季各类铜材开工率有所减弱，但市场对 9、10 月重新开启的旺季有一定期待。库存方面，8 月 21 日，全国主流地区库存环比增加 0.48 万吨至 28.92 万吨，其中上海地区环比仍呈现减少状态，上海保税区库存增加 0.38万吨，目前来看，累库不算明显，旺季需求仍待释放。
技术面：沪铜主力震荡调整后重新站上所有均线。
单边：多单谨慎持有。
