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繁周四铜价窄幅震荡，隔夜小幅走强。FOMC未调整2%的长期通胀目标，但调整实现目标的策略，强化长期低利率，美元V型走势后回到93上方。印尼铜矿供应干扰事件对铜价支撑减弱，海外原料供应仍处于回升状态，7月我国铜精矿、废铜、阳极铜、精铜进口量环比均回升。8月电解铜进口窗口多数时间处于关闭状态，现货市场进口铜货源较上月较少，预计8月进口量将下降，在一定程度缓解国内库存压力，不过8月国内炼厂检修减少，电解铜产量回升。消费方面，1-7月电网投资完成额恢复正增长，同比增长1.6%，全年计划额基本持平去年实际完成额因此，后续将恢复正常节奏，电网三季度交货量明显低于往年水平，空调企业出口疲弱，汽车下半月积极为旺季来临备库。整体来看，下游消费9月中旬后才会有明显改善，目前淡季效应仍对铜价形成拖累。新固废法将于9月1日实施，再生铜标准执行日期杳无音讯，废铜进口贸易积极性减弱，对国内废铜供应形成抑制，对铜价形成支撑。另外，LME库存持续下降，27日再降1250吨至90775吨，且现货高升水。在库存低位及矿山生产干扰事件支撑下，伦铜或小幅走强。
在国内消费疲弱，库存回升，国内外库存走势分化下，预计沪铜表现仍将弱于伦铜，沪铜预计偏强震荡，运行区间51000-52000。
