简
繁沪铜
美元指数低位反弹，铜价前高附近调整回落，现阶段价格跟随美元指数摆动的可能性较大。现货升贴水有所修复，但是供应偏宽松，故短期震荡为主。
中期来看，目前矿山供应恢复良好，现货铜冶炼加工费已经出现回暖迹象。秘鲁能矿部报告中称秘鲁 7 月铜产量已经基本恢复正常，环比增加 9.96%至 198,796 吨，同比亦仅下降 2.2％，智利地震也并没有影响到铜矿，7 月智利铜产量同比下降 4.6％，至 467,913 吨。1 至 7 月铜产量累计增长了 1.6％，达到 330 万吨。废铜方面，整体进口量依然偏少。再生铜政策迟迟没有落地，对废铜进口的影响较大，精废价差难以进一步回归，中长期看废铜年内依旧偏紧。需求端，7 月 8 月电线电缆开工率环比有所回落，淡季各类铜材开工率有所减弱，但市场对 9、10 月重新开启的旺季有一定期待，下游消费量最大的线缆消费来说，淡季开工率明显回落，市场预期 9 月下旬订单才会明显增加。库存方面，8 月 28 日，全国主流地区库存环比增加 0.48万吨至28.92万吨，其中上海地区环比仍呈现减少状态，上海保税区库存增加0.68万吨至23.97万吨 ，目前来看，累库不算明显，旺季需求仍待释放。
技术面：沪铜主力震荡调整后重新站上所有均线，有望突破区间上沿。
单边：多单谨慎持有。
