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繁报告摘要：
现货方面：据SMM讯，9月4日上海电解铜现货对当月合约报升水40~升水110元/吨。平水铜成交价格51340元/吨~51500元/吨，升水铜成交价格51380元/吨~51560元/吨。现货方面，上海湿法价格报贴水30-贴水80元/吨，不同品牌价格差距较大。好湿法货源难寻，报价坚挺昨日高位，差湿法市场甩货成交最低至贴水100元/吨。下游买盘有限，成交一般。
观点：近期铜价格与美元指数的负相关性相对较为明显，前半周在美元指数持续走强的情况下，铜价格呈现相对较为明显。不过就铜品种供需面而言，由于当下并非为铜品种供应的扩张周期，故此供应端弹性相对有限，而进入至9月后，此前消费淡季的情况或将逐渐减弱，加之上周五非农美国方面失业率数据大幅降低，这或许也在一定程度上会对于铜价格未来展望具有相对积极的意义，故此后市铜品种展望或仍然相对良好。
中线看，宏观方面，当下全球范围内低利率以及超宽松的货币政策在未来持续的概率依旧较大，而这对于商品而言则是十分有利的因素。基本面方面，当下由于智利等主要生产国受到疫情影响仍然十分严重使得市场对于下半年的供应情况仍存在忧虑，但在需求端，而作为最重要的需求国家，中国目前对于新冠疫情的控制却是最为有效的国家。故此预计下半年国内经济活动持续复苏的概率较大。如此前，国家电网将2020年电网投资计划定在4080亿元，不过就截止上半年数据来看，电网实际投资额度仅仅只完成三分之一左右，故此下半年同样存在赶工的可能性。需要注意的是，在当下铜价格呈现较强走势或将激发新增产能的加速甚至是超预期兑现，从而也可能会自供应端对铜价形成压制。
策略：
1. 单边：谨慎看多 2. 跨市：暂缓 3. 跨期：暂无；4. 期权：暂无
关注点：
1.铜供应是否超预期释放；2.新型疫情是否持续发酵；3.下游复工及生产节奏是否持续放缓；4. 后期逆周期政策是否持续跟进
