9月13日华安期货铜周报：低库存至短期易涨，警惕需求不及预期风险

　　市场分析：

　　9 月 11 日当周美股原油集体跳水，引发市场情绪波动，大宗商品市场遭遇重挫，周四欧洲央行利率决议维持三大关键利率不变，行长拉加德未对欧元升值释放预警信号。美国就业数据显示增幅趋缓，经济修复进程仍面临较多压力。但国内经济数据持续改善，PPI 降幅持续收窄，汽车产销持续正增长，显示国内需求端逐渐改善。社融规模超预期或预示投资有望增长。产业端，国内主要铜消费领域电缆行业表现偏弱，需求是能够符合预期仍有待确认；供给方面，智利 Codelco 与工会间紧张关系加剧，矿端恢复进程仍存不确定性；国内铜库存本周去库 0.88 万吨，LME 库存处于低位，后续宏观面大概率继续宽松，美元弱势格局难改，预计铜价短期仍将维持易涨的特性。中长期需警惕需求不及预期引发的回调风险。

　　投资策略：

　　建议投资者多近月空远月，降低风险敞口。