9月16日五矿经易期货铜早评

　　铜：中国8月社会零售数据实现年内首次正增长，地产数据小幅改善，人民币汇率进一步走强，美元探低回升，昨日铜价冲高回落，伦铜收跌0.32%至6758美元/吨，沪铜主力收跌至51780元/吨。产业方面，LME铜库存环比增加3675至78550吨，注销仓单减少5725至32600吨，Cash/3M升水缩至16.3美元/吨。国内方面，上海地区现货升水上抬至185元/吨，主因09合约最后交易日隔月价差较大，昨日上期所注册仓单大增5198吨，反映需求仍不理想。进出口方面，昨日现货铜进口亏损缩至700元/吨，3月期进口亏损580元/吨。废铜方面，昨日精废价差小幅缩至2040元/吨。价格层面，国内旺季临近精炼铜反而累库对价格形成较大压力，但由于国内货币政策未明显收紧，经济增长仍有保障，远期铜需求预期不差，叠加海外库存偏低，我们认为铜价下方支撑仍强。今日沪铜主力运行区间参考：51000-52500元/吨。