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繁周五晚美国三大股指走强，铜价在5万一线获得支撑，沪铜2011收于50870，表明市场因欧洲二次疫情引发的恐慌情绪有明显修复。上周上期所库存下降22883吨至170464吨，表明虽然国庆节前备货力度不及预期，但备货行为仍带动库存回落。而且我们认为节前备库不积极受到了上周铜价回落的影响，待价格企稳，节前最后三个交易日，下游备货料增多，并带动升水走高。另外，周五LME库存再降2700吨至73625吨，尽管0-3升水大幅收窄并转向贴水，但是库存处于历史低位水平，对铜价有支撑。因此建议多单继续持有，未入场者不建议开仓，临近国庆假期，控制风险为主。
