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繁报告摘要：
现货方面：据SMM讯，9月29日上海电解铜现货对当月合约报升水70~升水180元/吨。平水铜成交价格51020元/吨~51130元/吨，升水铜成交价格51070元/吨~51220元/吨。现货方面，国庆假期进入倒计时，上期所库存减少，外加今年下游整体备货情绪不高，且上周整体采购已经基本接近尾声，贸易商在最后一周出货情绪也有所减缓。预计本周现货市场会维持在低成交量的拉锯状态，升水缺乏上涨推动力，但周内也难再显贴水状态了，最后两天市场下月票已占主流。
观点：据SMM了解，CSPT小组昨日（9月29日）上午于福建宁德召开了最新四季度的Floor price价格会，并敲定四季度的TC/RC地板价为58美元/吨及5.8美分/磅，较Q3地板价上升了5美元/吨及0.5美分/磅。此外，LME库存在此前连续走低之后，昨日则是出现了超过2万吨的大幅回升，不过这也在一定程度上使得此前海外需求相对偏弱的预期得到一定兑现，铜价则是出现小幅回落，但程度有限。节前暂时建议以观望态度对待。
中线看，宏观方面，当下全球范围内低利率以及超宽松的货币政策在未来持续的概率依旧较大，而这对于商品而言则是十分有利的因素，目前美元短时内走高，但从长期美债收益率情况来看，似乎美国方面仍未摆脱经济复苏艰难的情况。基本面方面，当下由于3季度内智利等主要生产国受到疫情影响仍然十分严重使得市场对于下半年的供应情况仍存在忧虑，但在需求端，而作为最重要的需求国家，中国目前对于新冠疫情的控制却是最为有效的国家。故此预计下半年国内经济活动持续复苏的概率较大。如此前，国家电网将2020年电网投资计划定在4600亿元，不过就截止上半年数据来看，电网实际投资额度仅仅只完成三分之一左右，故此下半年同样存在赶工的可能性。需要注意的是，在当下铜价格呈现较强走势或将激发新增产能的加速甚至是超预期兑现，从而也可能会自供应端对铜价形成压制。
策略：
1. 单边：中性 2. 跨市：暂缓 3. 跨期：暂无；4. 期权：暂无
关注点：
1.铜供应是否超预期释放；2.新型疫情是否持续发酵；3.下游复工及生产节奏是否持续放缓；4. 后期逆周期政策是否持续跟进
