简
繁铜：
需求为主要矛盾，铜价难改弱势
近期美元走势对于铜价的影响具体表现在三方面，一 是美元偏强令以美元计价的铜价承压，二是美国经济数据 表现平平以及宏观面风险的发酵则令市场对整体的需求预 期不佳，三是因美元持续的偏强，人民币出现不断的贬值， 而内盘以人民币计价的沪铜则表现相对强于外盘，而中国 6 月不及预期的 PMI 将令铜价再度承压，虽全球铜矿供给 收紧的担忧仍在，罢工的可能性也依旧未减弱，但供给端 的利多基本已被预期，目前宏观面占据主导因素，无论是 从国内还是国外看，经济都有放缓的迹象，加上本周五美 国将对中国征收第一轮关税，届时风险偏好将再度大幅降 低，原油、铜等商品或再度遭遇打击，因此预计本周铜价 仍将延续偏弱运行态势，而美元偏强、人民币偏弱格局下， 内盘支撑显著高于外盘，在美元头寸充足的情况下，可尝 试多内空外头寸，单边策略而言，建议持空头思路。 （以上内容仅供参考，不作为操作依据，投资需谨慎。）
铝：
沪铝震荡偏弱，建议新空入场
美国经济数据表现平平以及宏观风险的发酵令市场对 整体的需求预期不佳，且下游受环保及淡季到来表现偏弱， 致使铝价上方压力较大。目前原铝仍处于去库阶段，且去 库速度趋缓。我们认为沪铝将维持震荡偏弱，建议沪铝新 空入场。 （以上内容仅供参考，不作为操作依据，投资需谨慎。）
锌：
冶炼厂计划减产，沪锌前多持有
美国经济数据表现平平以及中国 6 月不及预期的 PMI 致使沪锌承压，但近期国内冶炼厂计划减产以应对锌价持 续走低导致的利润收窄，因去年 3 月锌冶炼骨干企业亦通 过检修减产以维护冶炼行业合理利益，沪锌受到明显提振， 我们认为，今年的减产计划大概率执行，会对锌价产生同 样效果。因此，建议沪锌前多耐心持有。组合上，预计本 周美元或呈现震荡运行、区间放大的特征，建议做多沪锌 -做空 LME 锌组合止盈离场。 （以上内容仅供参考，不作为操作依据，投资需谨慎。）
镍：
供给端仍将提供支撑，沪镍新多入场
沪镍先抑后扬，美元的强势固然是一方面因素，宏观 面风险的发酵则是另一方面因素；但随着贸易摩擦担忧的 缓和、国内外镍板库存的下滑以及环保因素导致的镍铁生 产仍未完全恢复以及青山不锈钢项目提前投产的提振，镍 价震荡回升；展望本周，环保影响仍将发酵，镍铁生产依 旧受限，而国内外镍板库存的持续下滑也将提供额外支撑， 且预计本周美元进一步上行空间有限，其对于有色的整体 压制也将告一段落，因此预计镍价仍将以震荡偏强走势为 主，可继续持多头思路。 （以上内容仅供参考，不作为操作依据，投资需谨慎。）
