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繁铜：宏观情绪波动，铜价高位震荡
1.核心逻辑：国庆期间宏观环境波动，加上国庆前 LME 库存集中交仓，伦铜整体先抑后扬。基本面对于铜市仍有支撑，智利两座铜矿山面临罢工风险，短期矿端扰动增加，并且宏观环境延续宽松态势下铜价长期趋势依然向好。但短期需求端暂难提供铜价向上驱动，预计铜价高位震荡走势延续。关注库存变动情况以及节后需求恢复情况。
2.操作建议：49500-53500 震荡思路对待
3.风险因素：疫情发展、中美关系、隐性库存流出
4.背景分析：
外盘市场
LME 铜开于 6676 美元/吨，收盘报 6772 美元/吨，较前日收盘价涨幅 1.54%
现货市场
上海电解铜现货对当月合约报升水 110~升水 210 元/吨，均价升水160 元/吨，较节前上涨 50 元/吨。平水铜成交价格 51490-51570 元/吨，升水铜成交价格 51570-51640 元/吨。
重要消息
目前智利两座铜矿山面临罢工风险，一座是加拿大 LundinMining旗下的 Candelaria 铜矿，另一座是必和必拓旗下 Escondida。其中，前者 2019 年生产铜 11.14 万吨，截至今年 7 月铜产量已达到 6.54 万吨；后者是全球最大铜矿，2019 年铜矿产量近 119 万吨。
