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繁周二美股上涨，因两党均表示愿意在大选前弥合分歧达成刺激协议，市场炒作兴趣又提高。目前预期如果拜登当选将有较大规模的刺激方案，而如果民主党能通吃两院则迅速通过和执行新方案的效率更高。而如果特朗普连任，也必然推出新的刺激方案，只是可能规模小一些。现在通过新方案可能会在11月以后开始执行，无论如何金融市场仍预期刺激政策，只是规模未定。昨天公布的美国9月新屋开工和营建许可上升，反映低利率刺激房地产市场强劲增长。疫情继续加重，欧洲部分地区继续收紧社交限制，对服务业的影响无疑会加重，关注是否形成更大利空。美联储和欧洲央行官员都表示如果形势需要，准备好更大规模的刺激行动。美元下跌，短时间内连续考验低点，有结束横盘启动新一轮下跌的嫌疑。
基金属受美元大跌刺激普遍反弹，伦铜升至6900美元创了今年新高，消息面，科达尔科工人罢工，因抗议公司在疫情期间解雇工人，大型公司的罢工必然造成精矿市场的进一步紧张，关注后续进展。中国环保部发布废金属原料进口规则，自11月1日以后，符合要求的废铜、废铝将可自由进口，原来的进口批文仍照旧使用，海外废铜供应紧张，但没有批文限制，废铜供应有一定增加，缓解当前极端紧张的状态。国内方面下游消费有所恢复，但电缆需求疲弱，北方已逐步转向淡季预期，汽车、家电、家装、出口等恢复增长部分抵消电网需求的下滑，但整体仍将逐步转向淡季预期。现货进口略有利润，报关增加，导致现货升水下滑。保税库存现在处于年内高水平，可能补充一部分国内所需。整体来看，现货缺乏明显矛盾，废铜紧张的预期大大缓解。而良好的宏观预期，特别是美国大规模刺激方案和美元下跌预期支撑整体多头情绪，在整体低库存背景下缺乏做空意愿。铜价涨跌两难，维持小区间波动，操作上冲高多头减仓。今日52000-51500。
股市：美股小涨，刺激政策预期，震荡偏强
原油：小涨，刺激政策预期，但疫情担忧限制，窄幅震荡
美元：大跌，刺激政策预期，但疫情担忧可能带来潜在避险需求，技术上明显弱势有持续下跌可能
铜：52000-51500，国内废铜紧张缓解预期，海外罢工炒作，现货缺乏明显矛盾维持小区间震荡思路，逢高多减仓
铝：14600-14400，库存低位稳定，低库存高升水支持现货稳定，近月有补涨要求，高位震荡
锌：19600-19400，库存低位，年末原料供应紧张，低库存高升水支持现货稳定，但中期预期转弱，震荡区间下移，低位多头冲高减仓
