10月27日中信建投期货铜早报

　　观点：震荡偏弱；主要逻辑：疫情反复，美元反弹，基本面支撑不足。

　　昨夜沪铜低开后窄幅震荡，收于近三个月震荡中枢，伦铜亦是迎来连续第三天回调。从原因上看，供需情况变化不大，下行的主要原因是对宏观经济的担忧和美元的反弹。对宏观经济的担忧主要来自疫情的反复，欧美面临较为严峻的形势。欧洲扩大封锁范围，欧元区货币走弱会带来美元的走强，这使得伦铜价格持续承压。美国疫情仍旧处在一个较高的水平，且白宫宣称无法控制大流行，加剧了市场的担忧，也使得美元强、商品弱。不过，目前普遍预计拜登当选可能性更高，且市场预期大选结束后美国将出台新一轮大规模刺激计划，美国经济有望延续回升趋势，而且通胀预期升温，都是对商品价格的有力支撑，这会限制铜价向下的幅度。综合来看，大选结束前，铜价或震荡偏弱，但沪铜跌破区间的可能性仍较小，不宜过度悲观。

　　近日关注：美元走势，欧洲二次疫情，美新法案。