简
繁铜
悲观情绪亟待修复，铜价存反弹空间。
上周中美贸易战正式开启，而周五之前，对于贸易战“卖预期，买事实”的行情主导，铜价先抑“后平”，库存持续下降、供给端存罢工可能性的扰动，均有可能成为铜价反弹的基础，而上周非农薪资增速不及预期令美联储加息四次预期降温，同时非美货币的强劲间接施压美元，若无重大新增利多，美元偏弱震荡或延续，铜价有望获上行动能，新多可逢低介入。关注本周中国经济数据的表现，其不及预期的风险或阶段性限制铜价反弹高度。
铝
传统淡季拖累，新单宜观望。
宏观风险逐渐释放后，铝价或迎反弹。此外山西河南铝土矿价格高位且铝价低迷共同挤压氧化铝厂利润空间，致使包括中铝、万基在内的氧化铝厂进行减产或检修，其次山西信发延迟原计划 7 月投产的氧化铝产能，氧化铝价格止跌支撑铝价。但电解铝下游消费淡季到来，库存下降幅度收窄，拖累期铝价格上行。预计铝价上方空间不大，建议新单暂观望。
锌
供给端相对紧张，沪锌新多轻仓介入。
上周五中美互征关税正式落地，锌价反弹。由于冶炼厂因锌价低位多惜售不出货，货源供应相对紧张致现货价格坚挺支撑期锌价格。且我们预计冶炼厂计划联合减产大概率执行，因此建议沪锌可轻仓介入。
镍
宏观面风险释放，沪镍可试多。
与其他金属走向基本一致，沪镍在贸易战落地前后同样出现了“先抑，后平”的走势，此前一再提及，与其他金属相比，无论从受到环保制约的镍铁端，还是占比虽小但引领市场乐观情绪的新能源汽车端，市场对于镍的基本面预期始终偏多，加上贸易战利空的出尽，以及美元的偏弱，沪镍新多可尝试。
