11月9日铜冠金源期货铜周报：宏观风险大幅下降，铜价继续尝试做多

　　上周国内外铜价都从低位反弹，主要原因在于随着美国大选结果逐渐明晰，市场的不确定性在下降，资金重返市场，对于铜价形成支撑。上周美国大选是市场关注的焦点，目前拜登已经获得累计超过 270 张选举人票，锁定胜局，这对于铜价后期的走势来说也有重要影响。短期来看，拜登胜选之后，市场对于宏观的担忧减低，资金重新返回风险资产，支撑了价格回升，也收复了此前的跌幅。中期来看，由于拜登的政策和特朗普有多处不同，特别是关于防疫方面，拜登在明年任职之后将展开严格防疫措施；以及拜登将会采取规模庞大的经济刺激措施，包括交通运输、水利等方面有明确计划，这无疑会对铜需求产生较大的支撑，有利于铜价的上行。供需方面，目前市场依然处于差强人意的状态，由于整体低库存的状态，国内现货保持升水格局，但是市场成交状态并不火热，市场等待的国网订单也未能大规模兑现，因此铜价难以出现持续上涨。但拉长时间周期来看，我们依然维持此前的看好年底消费的观点，无论是基建消费还是终端领域消费都有向好的潜力，因此铜价仍有望在年底之前录得上涨行情。因此，当前随着宏观因素逐步稳定之后，可以再度尝试介入沪铜的多单。