11月13日铜冠金源期货铜早评

　　铜：美国刺激谈判受挫，铜价走势有所回落

　　周四沪铜价格震荡走低，盘中价格窄幅震荡，尾盘有所回落，最终收于51800元/吨；夜盘伦铜先涨后跌，沪铜则跟随冲高回落。周四上海电解铜现货对当月合约报升水140-升水170元/吨，均价升水155元/吨，较昨日上升10元/吨。宏观方面：欧美股市跌，道指一度跌近500点，中概新能源车逆市飙涨，比特币再创近三年新高；特朗普政府据称将退出新刺激谈判，留给参院共和党领袖麦康奈尔去谈，麦康奈尔仍青睐较小规模刺激。行业方面：10月废铜制杆企业开工率为69.10%，环比下降5.95个百分点，同比上升12.70个百分点；智利Codelco与一韩国客户敲定2021年铜升水维持83美元/吨。昨日铜价震荡走低，夜盘则受到美国刺激谈判受挫影响，再次冲高回落，整体来看，铜价依然处于区间震荡之中。国内铜价已经在50000-53000元/吨的区间内持续震荡4个多月时间，市场依然处于上下两难之中。但我们认为后市来看，铜价向上概率仍然高于向下。在最近公布的下游消费数据中，我们看到了10月份精铜制杆开工高于预期，铜管开工也环比增加，整体来看，下游需求正处于边际向好之中，这也进一步印证了我们对于年底之前需求乐观的看法。未来，我们需要继续跟踪库存的变动，只有库存的持续回落，铜价才有可能进一步打开向上空间。

　　操作建议：建议尝试做多