11月25日大越期货铜早评

　　铜:

　　1、基本面：供需基本大致平衡，废铜进口受限，智利供应紧张，疫情袭来沪铜消费更加疲软，10月份中国制造业采购经理指数为51.4%，较上月小幅下降0.1个百分点，自7月份以来始终位于51.0%及以上；中性。

　　2、基差：现货 54080，基差-690，贴水期货；偏空。

　　3、库存：11月24日LME铜库存减1250吨至154825吨,上期所铜库存较上周减21183吨至96766吨；中性。

　　4、盘面：收盘价收于20均线上，20均线向上运行；偏多。

　　5、主力持仓：主力净持仓多，多减；偏多。

　　6、结论：在国全球宽松和南美供应偏紧背景下，疫苗消息好转沪铜逼近18年新高附近，沪铜2101:谨慎追高。