11月25日铜冠金源期货铜早评

　　铜：铜价再创新高，延续上涨趋势

　　周二沪铜价格震荡上涨，特别是午后价格持续走强，创出新高，最终收于54770元/吨；国际铜2103合约同样上涨为主，最终收于48910元/吨；夜盘伦铜高位震荡，沪铜和国际铜同样窄幅波动。周二上海电解铜现货对当月合约报升水150-升水180元/吨，均价升水165元/吨，较昨日下跌15元/吨，绝对价格居高不下，持货商欲逢高换现升贴水小幅调降。宏观方面：道指首次升破3万点，原油比特币高涨，金银再跌；报复性消费和投资的效果惊人，德国创出史上最强劲的三季度GDP环比涨幅。行业方面：智利矿业部长：预计明年铜均价为2.9美元/磅，今年智利铜产量预增0.6％；伦丁矿业评估重启Candelaria铜矿的可能性。昨日铜价走势再次上涨，创出了2018年6月以来的新高，整体来看，自铜价突破持续多月的震荡区间后，市场进入持续的上涨趋势。对于后市，我们继续持乐观态度，年底之前铜价将延续目前震荡上行走势，但是本轮铜价上涨主要是来自于需求端的持续推动，价格涨势难以一蹴而就，上涨节奏容易出现反复，新高之后回落情况预计会多次发生，因此追多铜价仍需谨慎。未来主导铜价节奏关键依然在于市场的去库速度，这将影响市场对于消费的预期，进而影响铜价。总而言之，我们继续坚持看好年底之前的铜价走势，但上涨节奏依然要视去库情况而定。

　　操作建议：建议尝试做多