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繁铜 震荡
隔夜美元高位小幅回落，铜价收复部分跌幅。LME 铜库存昨日减 2375 吨至 257350 吨，接近今年一月底的最低水平，但 LME 贴水逐渐扩大。国内现货市场成交明显改善，进口铜未见明显流入市场，供应略显紧张，现货贴水或将继续收窄。固废批文数量仍在增加，第16批废铜进口审批额度为7.38万吨，目前累计审批额度为71.55万吨，同比减少76.2%。
另外人民币走弱也对沪铜有一定支撑，预计铜价震荡。
锌 震荡
宏观利空，量价中性，基本面利多。虽然前两天的日报写着 20000 元/吨沪锌面临强反弹，但反弹力度之大和由外盘带内盘的反弹路线是没有预料的，关于今日是否延续上涨暂时尚未梳理出逻辑线，从我们持续关注的指标看，除非国内房地产和环保督查有突发性的消息，否则目前并不支持如此规模的反弹，美元虽然下挫但仍在 95 一线，离岸人民币 6.74也处于不高不低的位置，若央行根据鲍威尔的鸽派措辞进行一轮保汇率，离岸或将重返6.7 一线，对金属板块的支撑力度很有限。基本面上仍是长期的利好，沪锌的成交量有所上升，全国社会库存下降和炼厂的生产意愿下滑、下游厂商的库存普遍偏低是我们持续关注的问题，尤其是第二轮第三轮环保督查仍随时可能进行，由央行财政辩论后舆论对房地产的压力增大后基建需求的潜在上行力度收窄，该利好是否能扭转中美贸易战整体对工业和基建的颓势，我们仍保持一定的质疑态度。目前感觉沪伦套、期限套、期现套、单边的走势均不是很明朗，考虑空仓或以技术指标交易为主。
铅 震荡
宏观利空，量价中性，基本面中性。离岸人民币汇率下调至 6.74 一线，夜间给沪锌带来进口红利导致沪锌盘中冲高，鲍威尔演讲中仍然强调渐进式加息，美联储上半年经济褐皮书是鹰是鸽的判断仍待后续执行效果的检验，这种情况下全球有色板块依然有一定的下行风险。我们观测到美国铅的进口需求欲望已经有所降低，铅市最大的供应端也故事已经结束，目前进入平台整理期，仍建议日内逢低做多的操作。
镍 震荡
伦镍略回落脱离 4 个月低位，中国经济增速放缓忧虑，伦镍库存近 27 万吨，沪镍 2 万吨附近因进口窗口时有打开而有所回升，环保回头看支持可能逐渐减弱，镍铁逐渐复产缓慢，沪镍 1809 在 60 日均线下方震荡偏弱不改，暂时跌势放缓或有反弹，供需两淡，下游不锈钢库存回升。
铝 涨
昨日沪铝主力合约 AL1809 高开低走，全天震荡偏若。隔夜美元指数持续走强，原油价格止跌企稳，伦铝同步震荡走弱。现货方面，长江有色金属铝锭报价下跌 10 元/吨，现货平均贴水维持在 75 元。从盘面上看，资金呈小幅流入态势，交易所主力空头减仓较多，建议多单谨慎续持。
