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繁铜CU1809
外盘/基本面:近期过度下跌的铜价在技术上也存在补涨需求，令得沪铜出现一定反弹，宏观面风险过后，市场目光或重回基本面，一方面，必和必拓向ESCONDIDA工会发出了新的劳工合同，虽未及工会此前的要求，但也有较大改善，这或令劳工磋商现一丝曙光，罢工的可能性有所减弱，另一方面，印尼国企Inalum已与自由港达成初步协议，前者对Grasberg铜金矿的控股比例将增至51%，这或令Grasberg的铜矿产出更加稳定。因此，短期铜价存在反弹需求，但是仍不宜过分看多，警惕回踩可能。
操作策略:操作建议暂时维持观望。
锌ZN1809
外盘/基本面：因炼厂生产低迷、持货惜售，上周开始，国内及国外锌精矿加工费出现小幅度上升，进口TC从20-40美元，升至25-45美元；国内南方地区锌矿加工费主流成交在3400-3600 元/吨，普遍小幅上涨100-200元/吨，北方变动不大。冶炼厂检修方面，云南驰宏计划性检修产量缩减1.5万吨、罗平锌电因环保问题停产整顿、内蒙古兴安铜锌预计7月20日-8月9日检修，而紫金冶炼厂预计8月检修。从国内精锌供应看，锌价继续大幅度下滑的概率并不大，内外盘锌市在价格得到充分宣泄后很可能转入阶段性振荡。操作上建议短线多单可止盈部分仓位。
操作策略：操作上建议短线多单可止盈部分仓位。
镍NI1811
外盘/基本面：上半年，国内外精炼镍去库存速度加快。目前全球电解镍交易所库存不足30万吨，沪伦库存均已进入历史底部区间，全球精炼镍去库存趋势也是支撑镍价强势的主要逻辑之一，预计下半年去库存趋势仍将延续。但是目前不锈钢库存在逐步堆积，对镍价构成很大的下行压力，操作上建议稳健者暂时维持观望，激进者可参与做空，关注105000附近的支撑。
操作策略：操作上建议稳健者暂时维持观望，激进者可参与做空，关注105000附近的支撑。
铝AL1809
外盘/基本面：环保整治趋紧以及去产能预期的强化，同时导致本已趋紧的铝土矿更加紧张，氧化铝面临亏损实行弹性生产，铝成本端支撑效应再度显现。下游逢低采购，库存再度下滑，淡季不淡，铝现货由贴水逐渐转为平水。目前看来，铝价已跌破完全成本线，在贸易战风险激化背景下，铝价相对抗跌，但仍有一定拖累，从绝对价格看铝价已经具备做多的安全边际，但由于高库存资金风险偏好不高，或限制涨幅。我们认为沪铝将维持震荡走势，建议暂时观望。
操作策略：操作上建议暂时观望。
