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繁铜：铜价延续横盘震荡，但涨势还未终结
周三沪铜价格盘中走势震荡上涨，低开之后，价格逐步走高，最终收于57250元/吨；国际铜2103合约同样以上涨为主，最终收于51130元/吨；夜盘伦铜走势震荡回落，沪铜和国际铜则继续窄幅波动。周三上海电解铜现货对当月合约报升水90-升水120元/吨，均价升水105元/吨，市场货源重新回归偏紧状态导致贸易商挺价情绪明显，市场成交略显僵持。宏观方面：新刺激方案未能打破僵局，科技股拖累美股跌落高位，人民币创两年半新高后回落，黄金大跌；中国11月新增社融环比大增50%，居民企业中长期贷款大增，M2-M1继续收窄。行业方面：智利Centinela铜矿一工会与资方达成协议，另一工会仍在谈判；哈萨克矿业集团上调2020年铜、金产量预期。昨日国内铜价企稳回升，近期铜价涨势出现放缓，走势更多以横盘震荡为主，背后原因除了此前涨势过快需要调整之外，国内库存出现回升也是主要理由。上周国内铜库存出现了回升，回升主要原因在于进口铜的持续流入。但是进口窗口打开难以持续，随着本周进口窗口再度关闭，我们认为后续国内库存仍将进一步回落。此外，值得关注的是未来国内精铜产量的回升，12月产量预计达到86万吨以上，创出历史新高，这将给市场带来一定压力。从中长期来看，我们依然看好年底之前的消费好转，看好终端消费和基建需求，因此铜价在短暂调整之后，未来仍有上涨空间。
操作建议：建议尝试做多
