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繁观点梳理：矿与冶炼间的供需仍处于偏紧格局，TC依旧维持49美元以下的低位；冶炼端四季度冶炼检修将明显减少，产量将处于高位；废铜供应维持偏紧局面，一方面新规则下废铜进口量仍小，一方面海外受持续疫情影响，供应量恢复放缓；新能源汽车需求旺盛，临近冬季，热水器、暖通空调等订单好转，铜管订单量增长，线缆方面环比也有改善迹象但不明显。上周国内库存继续去库，关注国内库存拐点来临时间。英国新冠病毒变种毒株快速传播，令市场担心经济复苏将放缓，从而拖累金属需求，铜价跌破5日均线。
操作建议：多单持有
风险提示：废铜收紧、疫情控制（上行风险）；疫情再度恶化、贸易关系恶化（下行风险）
