长安期货：国内库存连续数日大幅下滑，沪铜或有支撑

　　1 行情回顾

　　上一交易日沪铜主力Cu1809开盘48650，收盘49020，最高49170，最低48600，持仓量减少0.14万手，成交量减少3.78万手。夜盘震荡，收涨0.12%。LME3个月期铜收跌0.39%，COMEX主力收跌0.33%。

　　2 基本面消息

　　上一交易日，上海有色网1＃电解铜均价为48730，上涨495，现货升水25，升水与前一交易日持平。上一交易日，LME铜库存减少625吨，SHFE铜库存减少4829吨，国内库存继续大幅下滑，支撑铜价。

　　宏观方面，美元指数收涨，美国财政部长努钦淡化特朗普言论，特朗普上周曾抨击美联储加息和强势美元。原油期价收跌，因市场焦点转至供应过剩忧虑。

　　行业方面，智利Escondida铜矿薪资谈判陷入僵局，没有达成协议的迹象。ICSG月度报告显示，4月全球精铜供应短缺9.8万吨，3月为过剩6.6万吨，今年前四个月全球铜市供应过剩6.1万吨，上年同期为过剩6000吨。中国6月废铜进口20万吨，同比减少39.8%，环比下降4.76%。

　　3 技术分析

　　沪铜主力MA5和MA10金叉，布林通道收窄，KDJ和RSI上行，MACD零轴以下金叉，技术上支持反弹。

　　4 综合分析

　　综合来看，现货升水及库存连续数日大幅下滑支撑铜价，且铜矿罢工忧虑仍存，但美元指数的走强或阻碍铜价反弹，今日沪铜或震荡调整，参考区间：48400-49600。

　　投资咨询部    屈亚娟