1月4日西南期货铜早评

　　维持观望

　　节前，上海市场电解铜对沪铜2101合约报贴水50-0元/吨；广东市场电解铜对沪铜2101合约报贴水70-0元/吨，华北市场电解铜对沪铜2101合约报贴水350-250元/吨，年末效应明显，现货市场交投清淡。铜精矿供应稳定，国内电解铜月度产量高企，再生铜进口管理细则落地，11月进口量环比明显增加，消费方面，家电、汽车行业的景气度较高，开工率具有可持续性，高铜价，叠加北方寒潮影响，线缆行业开工率明显下滑，故上周电解铜社会库存增300吨，保税库增加1.35万吨。宏观情绪偏暖和全球低库存均给予铜价强支撑，但冬季疫情反复和国内传统消费淡季迹象展露，或阶段性影响铜价回调，场外资金维持观望。

　　策略方面：维持观望。