7月25日神华期货铜早评

　　加工费上扬，铜罢工预期减弱，PMI显示宏观经济有所放缓，库存处于较高位置，而中国区精铜产量不断创新高，废铜进口下降的利多不断被消化；地产融资政策趋严，未来需求或不及预期，美元指数震荡，贸易战情绪升级，因美国再次追加2000亿商品的关税。

　　操作策略：沪铜主力1809合约风险释放继续下跌。美元指数走强铜价下移，下游需求由强转弱，宏观经济形势下滑，中美贸易战或重塑产业格局，铜价短期偏弱下行，建议逢高减持。