7月26日南证期货铜锌镍早评

　　【短评-铜】7 月 25 日，平水铜成交价在 49920-49940 元/吨，LME 库存减少 2025 吨至 252400 吨。

　　评：近期政策暖风席卷全市场，股市期市大涨，市场流动性增强，同时人民币贬值支撑大宗商品价格，期铜预计将会在 50000 附近维持强势震荡，建议观望。

　　【短评-镍】7 月 25 日，金川镍成交价在 111600-111800 元/吨，LME 库存减少 318 吨至 260400 吨。

　　评：受政策面利好消息及人民币贬值刺激，沪镍价格走强，但已经面临压力位，同时受环保检查结束影响，基本面不足以支撑向上突破，短期将会在高位维持震荡，建议观望。

　　【短评-锌】7 月 25 日，上海锌锭成交价在 21860-21960 元/吨，LME 库存减少 2200 吨至 247450 吨。

　　评：锌精矿进口加工费在 35-50 美元/吨，少许报价至 60 美元以上，国内加工费有望上涨，显示矿端供应恢复良好，同时在近期国内冶炼厂检修下需求有所走弱，空单继续保留，止损位 21645 不变。（程立新）