2021年1月11日长安期货沪铜早评

春节前需求有转弱倾向且美元反弹，铜价有调整压力

上一交易日沪铜主力Cu2102震荡上行，最高至60680，最低为59000，收盘于60310，收涨1.57%，夜盘大幅回撤后略有反弹，最低至58900。外盘伦铜震荡走低，收盘于8084.5，收跌1.07%。

上一交易日SMM1#电解铜报价60350，上涨1020，现货升水40，升水缩窄90。铜精矿供应偏紧格局短期难改变，铜精矿加工费TC持续维持在50美元/吨下方。上周上期所铜库存减少4337吨至82342吨，LME铜库存减少5525吨至10.24万吨，总体库存仍处于绝对低位，对铜价支撑作用较强。春节假期临近，需求端有转弱倾向；河北邢台是北方较大的电线电缆生产基地，疫情使得交通运输受限，订单无法交付，需求端受抑，部分企业考虑1月份提前放假。

宏观层面上，美国12月非农就业人数减少14万人，预期为增加5万人；10年期美债收益率上行至1%上方，美元指数反弹，贵金属暴跌。而美国民主党夺得参众两院控制权，市场憧憬拜登就职后将推出更多刺激计划，美股三大股指再创收盘新高，原油价格也表现强势。

宏观层面多空因素并存，美元反弹的压制体现的更为突出，今日沪铜或震荡偏弱，Cu2102参考区间：58900-60500，前期多单谨慎持有。仅供参考！

投资咨询部 屈亚娟