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繁上一交易日沪铜主力Cu2103震荡走低，最低至58640，最高为59630，收盘于58810，收跌0.89%，夜盘低开于58300，随后走高。外盘伦铜触底后反弹，最低为7864.5，收盘于7986，收跌0.6%。
上一交易日SMM1#电解铜报价58920，下跌330，现货升水120，升水扩大5。铜精矿加工费仍维持在低位，矿端供应依然偏紧。上周上期所铜库存减少6437吨至6.72万吨，LME铜库存减少12225吨至8.77万吨，当前库存水平处于绝对低位，使得期价易涨难跌。据SMM调研，精铜杆消费整体表现不佳，电力电缆处于季节性淡季，房地产、基建等项目已基本进入停工阶段，铜管、板带订单持稳。基于当前疫情影响，废铜商放假计划有所提前，清理库存的节奏有所加快，且进口废铜持续到货，废铜供应整体宽裕，精废价差扩大，不利于精铜消费。智利南设得兰群岛发生7.0级地震，离主矿区较低，目前尚未有铜矿宣布不可抗力，关注资金可能的炒作。
宏观层面上，美国1月制造业PMI初值为59.1，创历史新高，好于预期，美元指数低位震荡，美股涨跌不一。英国发现的新变种病毒传染性更强，且致死率更高。受新冠疫情拖累及原油库存增加，上周五油价走弱。夜盘有色金属调整后反弹，整体宏观情绪略偏中性。
总体来看，供需均弱，关注资金可能对智利地震的炒作，今日沪铜或震荡偏强，Cu2103参考区间：58700-59700，偏多短差操作为主。仅供参考！
投资咨询部 屈亚娟
